A beszerzési ár arány (ár-nyereség arány vagy P/E arány) egy elemző eszköz, amelyet a befektetők használnak a részvényvásárlás megvalósíthatóságának meghatározására. Lényegében a P/E arány megmutatja, hogy mennyi pénzt kell befektetnie ahhoz, hogy minden 1 dolláros nyereséget megszerezzen. Az alacsony P/E arány jobbnak tekinthető, mert a nyereség Rp1 -re eső beruházási költsége kisebb. Ugyanakkor a magas P/E arányú vállalatok a jövedelmek növekedése a jövőben általában magasabb, mint az alacsony P/E arányokkal rendelkező vállalatoké. Ez a cikk útmutatást nyújt a P/E arány kiszámításához és részvényelemzési eszközként való használatához.
Lépés
Rész 1 /2: Az arány kiszámítása
1. lépés. Ismerje meg a képletet
A P/E mutató kiszámításának képlete meglehetősen egyszerű: az egy részvényre jutó piaci érték osztva az egy részvényre jutó eredménnyel (egy részvényre jutó eredmény vagy EPS). A képlet formája a P/E = (P/EPS) arány, ahol P a piaci ár és az EPS az egy részvényre jutó eredmény.
2. lépés Keresse meg a piaci értékre vonatkozó információkat
Egy részvény piaci értékét nagyon könnyű megtudni. A piaci érték az, hogy mennyibe kerül egy részvény vásárlása egy tőzsdén nyilvánosan forgalmazott társaságtól. Például 2015. november 4 -én a Facebook részvényeinek piaci ára 103 940 rúpia volt. A részvények aktuális piaci árát a részvényszimbólum (általában négy vagy kevesebb betű) vagy a vállalat teljes neve után a "részvény" szó után lehet megtalálni.
- A tőzsdei árfolyam mindig változik, így a P/E arány is változik. Amikor egy részvény piaci árát keresi, figyelmen kívül hagyja a részvény átlagos, magas vagy alacsony árát. A jelenlegi piaci érték elegendő a P/E arány megtalálásához.
- Csak akkor érdemes konkrét árat választania, ha két különböző vállalat P/E arányát szeretné összehasonlítani. Ebben az esetben a becsült piaci árnak (pl. Egy adott napi nyitóárnak vagy a pontos aktuális árnak) azonosnak kell lennie mindkét vállalat esetében.
3. lépés. Keresse meg a részvényenkénti eredmény értékét
A pénzügyi elemzők általában valami úgynevezett trailing P/E arányt használnak. Ebben az esetben az EPS az utolsó négy negyedév (12 hónap) nettó jövedelmének felhasználásával kerül kiszámításra, figyelembe véve az esetleges részvényosztódásokat, majd elosztva a piacon lévő részvények számával. Az elemzők azonban használhatnak előrejelzett P/E arányt is, amely a következő négy negyedév előrejelzett eredményeit használja fel.
- Az EPS értékek általában elérhetők a pénzügyi webhelyeken a részvényjelentések részben. Egyszerűen keressen egy internetes keresőben. Ha saját maga szeretné kiszámítani a vállalat EPS értékét, akkor a képlet a következő: (Nettó nyereség - Osztalék a preferált részvényekre / A fennálló közös részvények átlagos száma). Megjegyzendő, hogy egyes források az időszak végén forgalmazott részvények számát használják (az időszakban forgalomban lévő átlagos részvényszám helyett).
- A képlet kissé eltérő variációi miatt a különböző források ugyanazon vállalat különböző EPS értékeit jelentik. Ezeket az értékeket azonban általában átlagolják, hogy egy átlagos EPS értéket kapjanak.
4. lépés. Számítsa ki a költségarányt
Miután megkapta a két változó értékét, mindössze annyit kell tennie, hogy csatlakoztatja őket a képlethez a P/E arány kiszámításához. Vegyük egy valódi állami vállalat példáját. 2015. november 5 -től a Yahoo! részvényeit 35.140 Rp áron adja el.
- A P/E arány képlet első részét megkaptuk, nevezetesen a 35 140 Rp -s tőzsdei árat.
- Ezután meg kell találnunk a Yahoo! EPS értékét. Csak írja be a "Yahoo!" és „EPS” az internetes keresőmotorokban, ha nem szeretné kiszámítani saját maga. 2015. november 5 -én a Yahoo! részvényenként 250 rubel.
- Ossza el a 35 140 IDR -t 250 IDR -rel, és kapja meg a Yahoo! P/E arányt. 141 körül.
2. rész 2: Az arány elemzése
1. lépés. Hasonlítsa össze a P/E arányt ugyanazon iparág más vállalataival
A P/E arány önmagában haszontalan. Ez az adat értelmetlen, ha nem hasonlítjuk össze ugyanazon iparág más vállalatainak P/E arányával. Az alacsony P/E arányú vállalatokat „olcsóbbnak” tekintik. A befektetők nyereséget kereshetnek alacsony részvényárfolyamon. Ez az elemzés azonban nem elegendő a társaság részvényeinek megvásárlására vonatkozó döntés meghozatalához.
- Például az ABC részvények 15 000 dollárért/részvényért, a P/E aránya pedig 50. Az XYZ részvények 85 000 dollárért, a P/E aránya pedig 35. Olcsóbb az XYZ részvény vásárlása, annak ellenére, hogy az ár magasabb.. Ennek oka az, hogy a befektető 35 Rp -t fizet az 1 Rp. Nyereségért, míg az ABC -részvényekben a befektető 50 Rp -t fizet az 1 Rp. Nyereségért.
- A P/E arány haszontalan a különböző cégekhez képest. Minden iparág nagyon eltérő értékelési és növekedési ütemű. Ezért a P/E hányadost csak akkor lehet összehasonlítani, ha a mért vállalatok mérete és iparága hasonló.
2. lépés Ismerje fel, hogy a P/E arányt befolyásolhatják a befektetők elvárásai a társaság jövőbeli értékével kapcsolatban
Míg a múltban gyakran értékmutatónak tekintették, a P/E arány a befektetők jövőbeli várakozásait is jelzi. Ennek oka, hogy a részvényárak tükrözik a befektetők gondolkodását a részvények jövőbeni teljesítményéről. Ezért egy magas P/E arányú vállalat azt jelentheti, hogy a befektetők nagy reményeket fűznek a vállalat jövőbeli növekedéséhez.
Ezzel szemben az alacsony P/E arány azt jelzi, hogy a vállalat alulértékelt, vagy jobban teljesített ma, mint a múltban. Más szóval, a P/E arány nem használható egyetlen tényezőként a társaság részvényeinek vételi döntésének meghatározásakor
Lépés 3. Ismerje fel, hogy az adósság csökkentheti a vállalat P/E arányát
Az üzleti hitelek növelésével a vállalat kockázata nő és csökkenti P/E arányát. A sok adósság (magas kockázat) csökkenti a befektetők befektetési vágyát, de az adósság általában növeli a vállalat nyereségét, ezáltal növelve a P/E arányt. Ha azonban a vállalat nyeresége ténylegesen csökken, a részvényeseknek járó hozam része csökken, mert a társaság először a hitelezőknek történő hozamokat helyezi előtérbe. Ugyanakkor két, ugyanabban az üzletágban működő vállalat esetében azoknak a vállalatoknak a P/E aránya alacsonyabb, amelyek adóssággal rendelkeznek, mint az adósság nélküli vállalatok. Ne feledje ezt, ha a P/E arányt cégelemző eszközként használja.
