Az üzleti világban a nettó jelenérték (más néven NPV) az egyik leghasznosabb eszköz a pénzügyi döntések meghozatalához. Általában az NPV -t használják annak becslésére, hogy egy vásárlás vagy befektetés hosszú távon értékesebb -e, mint pusztán egy bankba történő befektetés. Bár gyakran használják a vállalati pénzügyi világban, mindennapi célokra is használható. Általában az NPV -t úgy lehet kiszámítani összegzés (P / (1 + i)t) - C minden pozitív egész számra t -ig ahol t az időtartam hossza, P a pénzbeáramlás, C a kezdeti befektetés, én pedig a százalékos kedvezmény. A lépésenkénti lebontáshoz kezdje az alábbi 1. lépéssel!
Lépés
1/2 módszer: NPV kiszámítása
1. lépés. Határozza meg a kezdeti befektetést
Az üzleti világban a vásárlások és befektetések gyakran azzal a céllal történnek, hogy hosszú távon pénzt keressenek. Például egy építőipari vállalat vásárolhat egy buldózert, hogy nagyobb projekteket vállalhasson és több pénzt kereshessen idővel, mintha pénzt takarítana meg, és csak kisebb projekteket vállalna. Az ilyen típusú befektetéseknek általában egyetlen kezdeti költsége van - a befektetés nettó értékének megtalálásához azonosítsa ezt a költséget.
Például képzeljük el, hogy egy kis limonádé állványt üzemeltet. Fontolóra veszi, hogy elektromos gyümölcsfacsarót vásárol a vállalkozása számára, amely időt és energiát takarít meg a citrom kézzel történő préseléséhez képest. Ha a facsaró 100 dollárba kerül, $100 az Ön kezdeti befektetése. Idővel ez a kezdeti befektetés remélhetőleg lehetővé teszi, hogy több pénzt keressen, mint ha nem fektetett volna be. A következő néhány lépésben a kezdeti 100 dolláros befektetés értékét használja az NPV kiszámításához, és annak megállapításához, hogy "megéri -e" facsaró vásárlása.
2. lépés. Határozza meg az elemzés időtartamát
Amint fentebb említettük, az üzleti szervezetek és a magánszemélyek hosszú távú pénzszerzés céljából befektetnek. Például, ha egy cipőgyártó vásárol egy cipőgyártó gépet, akkor ennek a vásárlásnak a "célja" az, hogy a gép elegendő pénzt keressen költségeinek fedezésére, és nyereséget termeljen, mielőtt meghibásodik vagy elhasználódik. A befektetés NPV -jének meghatározásához meg kell határoznia azt az időszakot, amely alatt megpróbálja meghatározni, hogy a befektetés megtérül -e. Ez az időszak bármely időegységben mérhető, de a legsúlyosabb pénzügyi számításoknál az év az alkalmazott egység.
Limonádéállvány -példánkban tegyük fel, hogy kutattunk egy facsarót, amelyet online szeretnénk vásárolni. A legtöbb értékelés szerint a facsaró jól működik, de általában körülbelül 3 év után tönkremegy. Ebben az esetben használni fogjuk 3 év NPV -számításunk időtartamaként annak meghatározására, hogy a gyümölcscentrifuga megtéríti -e vásárlási költségeit a valószínű kudarc előtt.
3. lépés. Becsülje meg a készpénzbeáramlást minden egyes időszakra
Ezután meg kell becsülnie, hogy a befektetés mennyi pénzt hoz magának minden egyes generációs időszakban. Ezek az összegek (vagy „pénzbeáramlás”) ismert specifikus értékek, vagy becslések lehetnek. Az utóbbi esetben a pénzügyi cégek és cégek néha nagyon sok időt és erőfeszítést fordítanak arra, hogy pontos előrejelzéseket szerezzenek az iparág szakértőinek, elemzőinek stb.
Folytassuk a limonádé állvány példánkkal. A múltbeli teljesítménye és a jövőre vonatkozó legjobb becslése alapján azt feltételezi, hogy a 100 dolláros gyümölcsprés használata további 50 dollárt hoz az első évben, 40 dollárt a második évben és 30 dollárt a harmadik évben, mivel csökkenti az időtartamot, amelyet az alkalmazottaknak el kell töltenie így pénzt takarít meg). fizetésre). Ebben az esetben a várható készpénzbeáramlás: „50 USD az 1. évben, 40 USD a 2. évben és 30 USD a 3. évben”
4. lépés. Határozza meg a megfelelő kamatlábat
Általánosságban elmondható, hogy az adott pénzösszeg most értékesebb, mint a jövőben. Ennek az az oka, hogy a jelenleg rendelkezésre álló pénzt kamatozó számlára lehet fektetni, és idővel értéket szerezni belőle. Más szóval, jobb, ha ma van 10 dollárja, mint a jövőben évi 10 dollár, mert ma 10 dollárt fektethet be, és egy év alatt több mint 10 dollárja lehet. Az NPV kiszámításához ismernie kell a számla vagy befektetési lehetőség kamatlábát, amelynek szintje megegyezik az elemzett befektetési kockázattal. Ezt hívják "kamatlábnak", és tizedes, nem százalékban fejezik ki.
- A vállalati pénzügyekben a vállalatok súlyozott átlagos tőkeköltségét gyakran használják a kamatok meghatározására. A legegyszerűbb esetben általában egyszerűen használhatja a megtakarítási számlák, részvénybefektetések stb.
- Limonádé stand példánkban tegyük fel, hogy ha nem vásárol facsarót, akkor pénzt fektet a tőzsdére, ahol magabiztosnak érzi magát, hogy évente 4% -ot kereshet a pénzén. Ebben az esetben, 0, 04 (4% tizedesjegyként kifejezve) a kamatláb, amelyet számításainkban fogunk használni.
5. Lépés. Érdekli a pénzforgalmát
Ezután mérjük a pénzbeáramlásunk értékét minden egyes elemzett időszakra vonatkozóan ahhoz a pénzmennyiséghez képest, amelyet ugyanabban az időszakban keresnénk alternatív befektetéseinkből. Ezt "érdekes" pénzforgalomnak nevezik, és egy egyszerű képlet segítségével történik P / (1 + i)t , ahol P a pénzáramok összege, i a kamatláb, és t az idő. Még nem kell aggódnunk a kezdeti befektetésünk miatt - ezt használjuk fel a következő lépésben.
-
Limonádé példánkban három évet elemeztünk, ezért háromszor kell használnunk a képletünket. Számítsa ki az éves cash flow -t a kamat szerint az alábbiak szerint:
- Első év: 50 / (1 + 0,04)1 = 50 / (1 0, 04) = $48, 08
- Második év: 40 / (1 0,04)2 = 40 / 1, 082 = $36, 98
- Harmadik év: 30 / (1 0,04) 3 = 30 / 1.125 = $ 26, 67
6. Lépés. Összeadja a pénzforgalmi kamatokat, és kivonja a kezdeti befektetést
Végül, hogy megkapja az elemzett projekt, vásárlás vagy befektetés teljes nettó nettó nettó értékét, össze kell adnia az összes kamatozó pénzáramot, és ki kell vonnia a kezdeti befektetést. A válasz erre a számításra az Ön NPV -je - vagyis az a nettó pénzösszeg, amelyet a befektetése hoz a kamatlábat megadó alternatív befektetéshez képest. Más szóval, ha ez az összeg pozitív, akkor több pénzt keres, mint ha alternatív befektetésekre használta volna fel, és ha az eredmény negatív, akkor kevesebb pénzt keres. Ne feledje azonban, hogy a számítások pontossága attól függ, hogy mennyire pontosak a becslések a jövőbeni pénzbevételekről és kamatokról.
-
Limonádéállvány -példánk esetében a facsaró végső tervezett NPV -értéke a következő lenne:
48, 08 + 36, 98 + 26, 67 - 100 = $ 11, 73
7. lépés Döntse el, hogy befektet -e vagy sem
Általánosságban elmondható, hogy ha a befektetésének nettó nettó értéke pozitív, akkor a befektetése jövedelmezőbb lesz, mint az alternatív befektetésbe történő pénzbefektetés, és ezt el kell fogadnia. Ha az NPV negatív, akkor a pénzét jobban máshova kell fektetni, és befektetési javaslatát el kell utasítani. Ne feledje, hogy ezek általánosítások - a valóság helyben sokkal gyakrabban megy annak eldöntésére, hogy egy adott befektetés bölcs ötlet -e.
- A limonádéállvány példájában az NPV értéke 11,73 dollár. Mivel ez pozitívum, dönthetünk úgy, hogy gyümölcsfacsarót vásárolunk.
- Ne feledje, hogy ez nem jelenti azt, hogy az elektromos facsaró csak 11,73 dollárt keres Önnek. Valójában azt jelenti, hogy a facsaró a szükséges 4% -os éves hozamot, valamint ezen felül további 11,73 dollárt keres. Más szóval, ez 11,73 dollár jövedelmezőbb, mint az alternatív befektetések.
2. módszer a 2 -ből: Az NPV használata
1. lépés Hasonlítsa össze a befektetési lehetőséget az NPV -vel
A több befektetési lehetőségre vonatkozó NPV megállapítása lehetővé teszi, hogy könnyen összehasonlítsa befektetéseit, és megállapítsa, melyek értékesebbek másoknál. Általában a legmagasabb NPV -vel rendelkező befektetés a legértékesebb, mivel a végső kifizetés a legnagyobb dollárban. Emiatt általában a múltban a legmagasabb NPV -vel kívánja folytatni a befektetést (feltéve, hogy nincs elegendő erőforrása minden pozitív NPV értékű befektetés végrehajtásához).
Tegyük fel például, hogy három befektetési lehetőségünk van. Az egyik nettó nettó értéke 150 dollár, a másiké 45 dollár, a másiké pedig -10 dollár. Ebben a helyzetben először a 150 dolláros befektetést fogjuk üldözni, mert a legnagyobb NPV -vel rendelkezik. Ha elegendő erőforrással rendelkezünk, üldözőbe vesszük a következő 45 dolláros befektetést, mert az kevésbé értékes. Mi egyáltalán nem mennénk egy olyan befektetés után, amely 10 dollár volt, mert negatív NPV -vel kevesebb pénzt keresne, mint az azonos kockázatú alternatívába történő befektetés
2. lépés: PV = FV / (1 + i)t hogy megtaláljuk a jelen és a jövő értékeit.
A szabványos NPV képlet módosított formájának használatával gyorsan meghatározható, hogy mennyit fog érni a jelenlegi pénzösszeg a jövőben (vagy mennyi pénz lesz ma). Elég a PV = FV / (1 + i) képletet használnit, ahol i a kamatláb, t az elemzett időszakok száma, az FV a pénz jövőbeli értéke és a PV a jelenlegi érték. Ha ismeri az i, t, FV vagy PV értékeket, a végső változó megoldása viszonylag egyszerű.
-
Tegyük fel például, hogy szeretnénk tudni, mennyit ér 1000 dollár öt év múlva. Ha tudnánk, hogy legalább 2% -os hozamot tudunk keresni ebből a pénzből, akkor 0,02 -t használunk i -re, 5 -t t -re és 1000 -et PV -re, és megoldjuk az FV -hez a következőképpen:
- 1000 = FV / (1 + 0,02)5
- 1000 = FV / (1, 02)5
- 1000 = FV / 1,104
- 1000 & szer; 1, 104 = FV = $ 1104.
3. lépés Keresse meg a pontozási módszert a pontosabb NPV -hez
Amint azt fentebb említettük, bármely NPV -számítás pontossága alapvetően a kamatlábhoz használt értékek és a jövőbeni pénzáramok pontosságától függ. Ha a kamatláb közel áll a tényleges kamatlábhoz, amelyet egy azonos kockázatú alternatív befektetésért kereshet a pénzén, és a jövőbeni pénzáramlása közel áll ahhoz a pénzösszeghez, amelyet ténylegesen a befektetésre tett, akkor az NPV -számítás helyes. Annak érdekében, hogy ezekre az értékekre vonatkozó becslései a lehető legközelebb legyenek a valós értékekhez, érdemes figyelni a vállalati értékelési technikákra. Mivel a nagyvállalatoknak gyakran nagyméretű, több millió dolláros befektetéseket kell végrehajtaniuk, az általuk használt módszerek annak megállapítására, hogy egy befektetés megalapozott -e vagy sem, meglehetősen kifinomultak lehetnek.
Tippek
- Mindig tartsa szem előtt, hogy a befektetési döntések meghozatalakor más, nem pénzügyi tényezőket (például környezeti vagy társadalmi érdekeket) is figyelembe kell venni.
- Az NPV -t pénzügyi számológép vagy NPV -táblázatok segítségével is ki lehet számítani, ami akkor hasznos, ha nincs pénzforgalmi kamatkalkulátor.
