A társaság kötvényeket bocsát ki üzleti tevékenysége végett. A kormány kötvényeket bocsát ki projektek, például fizetős utak finanszírozására. A kötvénykibocsátók adósok, a kötvénybefektetők pedig hitelezők. A befektetők minden évben kamatbevételt kapnak, és hozamot kapnak a kötvények lejáratkori névértékéből. A befektetők a kamatbevételek mellett kötvények értékesítésével is nyereséget szerezhetnek. Ha a kötvény eladása veszteséget eredményez, a veszteség csökkenti a befektető teljes hozamát. A teljes bevétel adózható, és a befektető készpénzbeáramlásának jelenértéke állítható be.
Lépés
Rész 1 /3: Kamatozott kötvények kiszámítása
1. lépés: Erősítse meg a kötvények kamatlábát és névértékét
A legtöbb kötvény rögzített kamatot számít fel (ezt kuponkamatnak nevezik). Ez a kamat eltérhet a piaci kamatlábtól. A kötvény típusától függetlenül tudnia kell a kötvényigazolásban szereplő névleges kamatlábat.
- A legtöbb kötvényt most naplóbejegyzés formájában bocsátják ki. Kötvény vásárlásakor megkapja a megvásárolt kötvények dokumentációját. Ahelyett, hogy fizikai tulajdonosi igazolást kapna, egy harmadik féltől származó dokumentumot kap, amely igazolja a kötvény tulajdonjogát. Ez a dokumentum tartalmazza a vásárolt kötvények kamatlábát és névértékét.
- A kötvénykamatbevétel a kötvényigazolvány névértékén alapul. A névérték 1000 IDR -rel lesz megszorozva. Szorozzuk meg a névleges kamatlábat a kötvény névértékével.
- Tegyük fel, hogy 10 000 000 dollár értékű kötvényt vásárol 6%-os kamat mellett. Mivel a kamat fix, ez azt jelenti, hogy a kötvény évente 600 000 Rp -t fizet (10 000 000*0,06 Rp). A kamatfizetés akkor is rögzített, ha a kötvény ára a piacon ingadozik.
- A kötvények felára vagy kedvezménye a kötvények eladási árára vonatkozik. A díjak és kedvezmények kompenzációt jelentenek a befektetőknek a kötvény névleges kamatlába és az aktuális piaci kamatláb közötti különbséggel szemben. Ha a jelenlegi piaci kamat magasabb, mint a nominális kamat, a kötvényt diszkont áron értékesítik. Ha a jelenlegi piaci kamat alacsonyabb a nominális kamatnál, a kötvényt felárral értékesítik.
2. lépés. Adja hozzá a kötvényekből származó összes kamatbevételt
A kamatbevétel a kötvény teljes hozamának része a kötvény élettartama alatt. Ellenőrizze a kötvénytulajdon évek számát, majd minden évben számolja ki a kamatbevételt.
- Használja az eredményszemléletű számviteli módszert a kamatbevétel kiszámításához. Az időbeli elhatárolási módszer a kamatbevételt a megszerzés időpontjában számolja el. Ha az év több hónapjában kötvényeket tart, a kamatbevételek csak a tulajdonjog hónapjaiban kerülnek elszámolásra.
- Az időbeli elhatárolási módszer nem kapcsolódik a kapott készpénzes kifizetésekhez. A kamatbevétel a kötvényállományon alapul, nem a kamatfizetés napján.
- A legtöbb vállalat évente kétszer fizet kamatot. Például a kötvények kamatfizetési dátumai minden évben február 1. és augusztus 1.. Kiszámítja a decemberi kamatbevételt. Mivel december teljes hónapjában tartja a kötvényt, jogosult abban a hónapban kamatot kapni. Decemberben teljes kamatbevételt kap, annak ellenére, hogy a kamatot csak a következő év február 1 -jén fizetik ki.
3. lépés. Határozza meg a kötvények eladása után szerzett kamatbevételt
A részvényekhez hasonlóan a kötvényeket is vásárolhatják és értékesíthetik befektetőtársak. Befektetőként a lejáratig tarthat kötvényeket, vagy lejárat előtt eladhatja azokat. A kötvényeket hétköznap is értékesítheti.
- Ha kötvényt értékesít, az értékesítés hatással van a kapott kamatbevételre. Például a kötvények minden évben február 1 -jén és augusztus 1 -jén fizetnek kamatot. December 15 -én eladja a kötvényeket.
- A teljes hozam kiszámításához ismernie kell a kötvény futamidejének teljes kamatbevételét.
- Tegyük fel, hogy a kötvény névértéke 10 000 000 dollár, 6%-os fix nominális kamat mellett. A kötvények évente 600 000 Rp -t fizetnek ki. Ha a kötvényeket 5 teljes évig tartják, a teljes kamatbevétel 600 000 CU*5 év = 3 000 000 CU.
- Ki kell számítani az év kamatmegosztását is. Ebben az esetben január 1 -től december 15 -ig van kötvénye. A részesedési időszak az év 12 hónapjából 11. A kamatbevétel az év folyamán [(Rp 600 000*(11, 5/12) = 575 000 Rp].
- Ön jogosult kamatjövedelemre a tulajdonlási idő alatt, még akkor is, ha a kamat csak hónapokkal később kerül kifizetésre.
- A teljes kamatbevétel 5 évre és 11 hónapra (Rp 3 000 000 + 575 000 Rp = 3,575 000 Rp).
- A teljes hozamképlet magában foglalhatja a kötvény tartásának napját. A kötvényeket tartó napok száma az év 360 napján alapul. A napok száma a kötvénykibocsátótól (kormányzati gazdasági társaságtól vagy vállalattól) függ.
Rész 3 /3: Tőkenyereség vagy veszteség kiszámítása
1. Jegyezze fel a kötvények kezdeti vételárát
A tőkenyereség vagy -veszteség a kötvény teljes hozamának része. Ha a kötvényt a vételár felett értékesíti, nyereséget termel. Ha a kötvény eladása a vételár alatt történik, akkor veszteséget szenved. A tőkenyereség vagy veszteség kiszámításához ismernie kell a kötvény vételárát.
- A kötvények kibocsátásakor a kötvényeket először a kibocsátó társaság (vagy kormányzati szerv) értékesíti a nyilvánosság számára. A befektetők kötvényeket vásárolnak, a kibocsátók készpénzt kapnak a kötvények eladásából.
- Ha kötvényt vásárol annak kibocsátásakor, általában a kötvény névértékét fizeti. A kötvények névértéke 1 000 000 IDR vagy annak többszöröse. Például, ha 10 000 000 USD névértékű kötvényt vásárol kibocsátáskor, a kifizetett készpénz 10 000 000 USD.
- A kötvények vásárolhatók és eladhatók a befektetők között, amikor nyilvánosságra kerülnek. Például a Bambang Telkom kötvényeket vásárolt az első kibocsátáskor. Bambang 10 000 000 Rp összegű készpénzt fizetett. A Bambang bármikor eladhatja a kötvényeket, amíg a kötvények lejárnak. A tulajdonban lévő kötvények eladási ára több mint 10 000 000 Rp lehet.
- Vegye figyelembe, hogy a tőkenyereség jövedelemnek minősül és adóköteles. Tehát adót kell fizetnie a megszerzett kamat után.
2. lépés: Adja le a kötvényeket kedvezményesen
A kedvezmény azt jelenti, hogy a kötvény eladási ára kisebb, mint a névértéke. Például egy 10 000 000 dollár értékű kötvény piaci ára 9800 dollár lehet. A piac azt jelzi, hogy a befektetők nem hajlandóak 10.000.000 Rp -t fizetni a kötvényekért.
- A kötvényeket akkor diszkontálják, ha a kötvény névleges kamatlába alacsonyabb, mint az új kötvény névleges kamatlába. Ehhez képest vegye fontolóra ugyanazon kibocsátó újonnan kibocsátott és azonos lejárattal rendelkező kötvényeinek vásárlását.
- Például a Telkom 10 000 000 Rp értékű kötvényekkel és 6%-os kamatozással rendelkezik. A kötvények 10 év alatt lejárnak. A kamatok emelkedtek. A befektetők Telkom kötvényeket vásárolhatnak 7% -os kamat mellett, 10 éves futamidővel. A 6% -os kamatozású kötvények értéke most alacsonyabb, mert a kapott kamatbevétel kevesebb, mint a 7% -os kamatozású kötvények. A kötvények piaci ára 10 000 000 IDR alá csökken.
- Ha egy befektető vásárol egy kötvényt 10 000 000 Rp -ért, és eladja 9 800 000 Rp -ért, akkor a befektető 200 000 Rp tőkeveszteséget szenved. A tőkeveszteség csökkenti a kötvények teljes hozamát.
3. lépés: Prémium áron értékesítse a kötvényeket
A prémium a kötvény névértéke feletti árát jelenti. Például egy 10 000 000 dolláros kötvény piaci ára 10 100 000 dollár. A piac azt jelzi, hogy a befektetők hajlandóak többet fizetni kötvényekért, mint a névértékük.
- A kötvényeket felárral értékelik, ha a kötvények névleges kamatlába magasabb, mint az újonnan kibocsátott kötvények kamatlába. Hasonlítsa össze kötvényeit ugyanazon kibocsátó újonnan kibocsátott, azonos futamidejű kötvényeivel.
- Például a Telkom 10 000 000 Rp értékű kötvényekkel és 6%-os kamatozással rendelkezik. A kötvények 10 év alatt lejárnak. A kamatok csökkentek. A befektetők immár 5% -os kamatú, 10 éves futamidejű Telkom -kötvényeket vásárolhatnak. A 6% -os kamatozású kötvények értéke most magasabb, mert a kapott kamatbevétel több, mint az 5% -os kamatozású kötvények. A kötvények piaci ára 10 000 000 IDR fölé emelkedik.
- Ha egy befektető 10 000 000 IDR értékű kötvényt vásárol, és 10 100 000 IDR -ért eladja, a befektető 100 000 IDR tőkenyereségre tesz szert. Ez a nyereség növeli a kötvény teljes hozamát.
- Tőkenyereség és veszteség keletkezhet, ha a kötvényeket lejárat előtt eladják és megvásárolják. A befektetők emellett felárral vagy kedvezménnyel vásárolhatnak kötvényeket, és lejáratig tarthatják azokat. Minden esetben nyereséget vagy veszteséget tapasztalhat.
Rész 3 /3: A kötvény teljes hozamának meghatározása
1. lépés. Adja hozzá a kötvények teljes bevételét
A teljes hozamot úgy számíthatja ki, hogy a kötvény kamatbevételét hozzáadja az ebből származó nyereséghez vagy veszteséghez. A nyereség vagy veszteség a kötvény eladása vagy a kötvény lejáratig tartása alapján keletkezik.
- Például 10 000 000 IDR névértékű kötvényt vásárol. Lejáratig tartja a kötvényt, és 10.000.000 Rp tőkeösszeget kap. A kötvényeken nincs nyereség vagy veszteség. A kötvények 6% kamatot fizetnek, és 5 év 11 hónapig tartják őket.
- Az elmúlt év 12 hónapjának 11 -es száma 0,958 -ra módosítható. A lejáratig kapott összes kamatbevétel [(Rp10,000,000) X (6%) X (5,958 év) = Rp3,575,000]. A kötvények teljes hozama a kamatbevétel (3 575 000 Rp).
- Tegyük fel, hogy ugyanazokat a kötvényeket vásárolja, és ugyanazon lejáratig tartja. A 10 000 000 Rp névértékű kötvényeket azonban 9 800 000 Rp áron értékesítik. 200 000 IDR veszteséget szenved. A kötvények teljes hozama (kamat 3 575 000 Rp) - (tőkekiesés 200 000 Rp) = 3 375 000 Rp.
- Tegyük fel, hogy ugyanazokat a kötvényeket vásárolja, és ugyanazon lejáratig tartja. A 10 000 000 Rp névértékű kötvényeket azonban 10 100 000 Rp áron értékesítik. 100 000 IDR nyereséget tapasztal. A kötvények teljes hozama (kamat 3 575 000 Rp) - (tőkenyereség 100 000 Rp) = 3 675 000 Rp.
2. lépés Állítsa be a kötvény teljes hozamát az adóhatás érdekében
A kamatbevételeket, valamint a nyereséget és veszteséget megadóztatják. Figyelembe kell venni a jövedelem összegét az adók levonása után.
- Tegyük fel, hogy a kamatbevétel és a tőkenyereség összesen 3 675 000 USD. Utolsó 15% -os jövedelemadót (PPh) fizet a kamatjövedelemre és a tőkenyereségre.
- A teljes bevétel adózás után 3 675 000 IDR X 85% = 3 123 370 IDR.
- A kamatbevétel a végső adóköteles. Vagyis a kamatjövedelem -ráfordítást nem szabad ráfordításként elszámolni és a nyereséget csökkenteni.
- A kamatjövedelemre és a kötvények tőkenyereségére kivetett adó mértéke ugyanaz, nevezetesen a 15% -os végső jövedelemadó
- Kérjük, vegye figyelembe, hogy bizonyos országokban az adók csökkentése érdekében elszámolhatja a tőkeveszteségeket. A befektetési veszteségeket felhasználhatja a tőkenyereség csökkentésére. Így csökken a fizetendő adó összege. Például az Egyesült Államokban, ha veszteségei meghaladják a nyereséget, akkor egy adóév alatt akár 3000 dollárral is csökkentheti jövedelmét. Eközben, ha a vesztesége meghaladja a 3000 dollárt, 3000 dollárt igényelhet a következő évben, és így tovább, amíg azt teljes mértékben levonják.
3. lépés Számítsa ki a piaci kamatlábak hatását a kötvényárakra
A kötvények eladási ára az akkori piaci kamatoktól függően változik. Ha a jelenlegi piaci kamat magasabb, mint a nominális kamat, a kötvényeket diszkont áron értékesítik. Ezzel szemben, ha a jelenlegi piaci kamat alacsonyabb a nominális kamatnál, a kötvényt felárral értékesítik.
- Tegyük fel például, hogy egy cég 500 000 dollárért értékesít kötvényeket, 5 évre, 10 százalékra, de a jelenlegi piaci kamatláb 12%. Logikus, hogy nem szeretne 10% -os hozamú kötvényekbe fektetni, ha a jelenlegi piaci kamatláb magasabb lenne (12%). Ezért a társaság diszkontálja a kötvény árát, hogy kompenzálja a kamatok közötti különbséget. Ebben a példában a vállalat kötvényeket ad el 463 202 000 Rp áron.
- Másrészt mondjuk a piaci kamat 8%. Így a 10% -os nominális kamatláb jobb hozam a piacról. A vállalat ezt tudja, ezért növeli a kötvények eladási árát, és felárral bocsátja ki őket. A társaság 500 000 000 Rp értékű kötvényt bocsát ki 540 573 000 Rp áron.
- Mindkét esetben továbbra is kap kamatot a kötvény névértéke és kamatlába alapján. A kötvény éves kamatbevétele 50 000 000 dollár (500 000 000 rúpia * 0,10).
- Amikor a kötvény lejár, a kötvény névértéke szerinti hozamot kap. Még akkor is, ha a kötvényeket prémiummal vagy kedvezménnyel vásárolják meg, a lejáratkori hozam a par. Például az előző példában az esedékességkor kapott hozam 500 000 000 USD volt.
4. lépés. Értse meg a hozam és a kamatláb közötti különbséget
A hozam vagy a hozam a kötvény tőkéjének teljes hozama. A hozamot befolyásolják a piaci kamatok, mert a piaci kamatok befolyásolják a kötvények eladási árát, de a hozamok eltérnek a nominális kamatlábaktól és a piaci kamatlábaktól.
- Számítsa ki a hozamot a kötvény névérték/ár képletével.
- A fenti példa alapján a társaság 500 000 000 IDR kötvényt bocsát ki, 5 évre, 10%-ra és 12%-os piaci kamatra. A Társaság 463 202 000 Rp kedvezményes áron értékesíti a kötvényeket.
- Az éves kötvényfizetés 50 000 000 IDR.
- Az éves hozam 50 000 000 IDR / 463 202 000 IDR = 10,79%.
- A példában, amikor a piaci kamatláb 8%, a kötvény felárral értékesül, és az ára 540 573 000 USD.
- Az éves hozam 50 000 000 IDR / 540 573 000 IDR = 9,25%.
