Az adósság / saját tőke arány egy vállalkozás tőkeszerkezetének mérésére használt számítás. Leegyszerűsítve ez annak a módja, hogy megvizsgáljuk, hogyan használ fel egy vállalat különböző forrásokat a működési költségek finanszírozására. Az arány az adósságból finanszírozott eszközök arányát méri a saját tőkéből vagy tőkéből finanszírozott eszközökhöz. Az adósság / saját tőke arányt kockázati aránynak vagy szolvenciamutatónak is nevezik, mivel ez egy gyors módja annak, hogy meghatározzák a vállalat által használt pénzügyi fizetőképességet. Más szóval, ez a számítás képet ad arról, hogy egy vállalat mennyit használ fel adósságból az operatív tevékenységek finanszírozására. Ez a számítás segít megérteni a vállalat kitett kamatoknak vagy fizetésképtelenségnek (csődráta) való kitettségét is.
Lépés
Rész 1 /2: Alap elemzések és számítások elvégzése
1. lépés. Határozza meg a vállalat adósság- és részvényértékét
A számítások elvégzéséhez szükséges információkat keresse meg a vállalat mérlegében. Korábban el kellett döntenie, hogy melyik mérlegszámlát kívánja bevonni az adósságszámításba.
- A saját tőke vagy részvény a részvényesek (részvényesek) által hozzárendelt pénzeszközökre, valamint a társaság jövedelmére vonatkozik. A társaság mérlegkivonatának tartalmaznia kell a teljes tőkeként megjelölt számot.
- Az adósság értékének meghatározásakor vegye figyelembe a fizetendő kamatokat, a hosszú lejáratú tartozásokat, például a fizetendő bankjegyeket és a kötvényeket. Ügyeljen arra is, hogy tartalmazza a hosszú lejáratú adósság összegét. Ez a mérlegkivonat folyó fizetési kötelezettségek szakaszában található.
- Az elemzők gyakran kizárják a rövid lejáratú kötelezettségeket, például a fizetendő bankjegyeket és az elhatárolt tartozásokat. Ezek a tételek kevés információt nyújtanak a vállalat fizetőképességéről. Ez azért van, mert nem tükrözik a hosszú távú kötelezettségvállalásokat, kivéve az üzleti tevékenység napi tevékenységét.
2. Légy tudatában azoknak a kiadásoknak, amelyek nem szerepelnek a mérlegben
Néha a vállalatok nem veszik fel költségeiket a mérlegükbe, hogy a tőke-adósság arányuk jobban nézzen ki.
- Az adósság kiszámításakor számos kötelezettséget kell szerepeltetnie a mérlegben. Az operatív lízing költségei és a ki nem fizetett nyugdíjak a két leggyakoribb mérlegen kívüli kötelezettség. Ezek a költségek gyakran elég nagyok ahhoz, hogy bele lehessen számítani az adósság / saját tőke arányba.
- Egyéb adósságok, amelyeket figyelembe kell venni, származhatnak közös vállalkozásokból vagy kutatási és fejlesztési alapú partnerségekből. Vizsgálja át a pénzügyi kimutatások összes rekordját, és keresse meg a mérlegen kívül rögzített kötelezettségeket. Tartalmazzon mindent, ami a fizetendő kamatok 10% -a felett van.
3. lépés. Számítsa ki az adósság / saját tőke arányt
Keresse meg ennek az aránynak az értékét úgy, hogy a teljes adósságot elosztja a saját tőkével. Kezdje az 1. lépésben azonosított szakasszal, és csatlakoztassa a következő képlethez: Adósság / saját tőke arány = Összes adósság összesen saját tőke. Az eredmény az adósság / saját tőke arány.
Tegyük fel például, hogy egy vállalatnak 4 026 840 000 Rp hosszú lejáratú kamattartozása van. A társaság teljes tőkéje 13 422 800 000 Rp. Így a vállalat adóssága / saját tőkéje 0,3 (4 026 840 000 /13 422,8 millió), ami azt jelenti, hogy a teljes adósság a teljes tőke 30% -a
Lépés 4. Végezze el a cég tőkeszerkezetének alapvető értékelését
Miután befejezte a vállalat adósság / saját tőke arányának kiszámítását, elkezdhet ötleteket kidolgozni a tőkeszerkezetről. Íme néhány dolog, amit szem előtt kell tartani:
- A 0,3 vagy annál kisebb arányértéket sok elemző egészségesnek tartja. De az elmúlt években sokan arra a következtetésre jutottak, hogy a túl kicsi szolvencia ugyanolyan rossz, mint a túl nagy fizetőképesség. A túl kicsi fizetőképesség azt jelenti, hogy a menedzsment nem mer kockáztatni.
- Az 1,0 arány azt jelzi, hogy a vállalat finanszírozza projektjeit az adósság és a saját tőke kiegyensúlyozott keverékével.
- A 2,0 -t meghaladó arányérték azt jelzi, hogy a társaság sokat vesz kölcsön az operatív tevékenységek finanszírozására. Ez azt jelenti, hogy a hitelezőknek kétszer annyi pénzük van a társaságban, mint a tőketulajdonosoknak.
- Az alacsonyabb arány azt jelenti, hogy a vállalatnak kevesebb adóssága van, és ez csökkenti a kockázatot. A kisebb adóssággal rendelkező vállalatok szintén kevésbé vannak kitéve a kamatemelés és a hitelfeltételek változásának kockázatának.
- Egyes vállalatok továbbra is az adósság alapú finanszírozást választják, annak ellenére, hogy tudják, hogy a kockázatok is nőnek. Az adósságon alapuló finanszírozás lehetővé teszi a vállalatok számára, hogy a tulajdonosi státusz romlása nélkül hozzájussanak a tőkéhez. Néha ez magasabb jövedelemhez is vezet. Ha egy sok adóssággal rendelkező vállalat nyereségessé válik, akkor a tulajdonosok kis száma sok pénzt keres.
2. rész 2: Mélyebb elemzés
1. lépés Vegye figyelembe annak az iparágnak a pénzügyi szükségleteit, amelyben a vállalat működik
Amint fentebb említettük, a magas adósság / saját tőke arány (2,00 felett) aggasztó. Ez az arány veszélyes mennyiségű tőkeáttételt vagy fizetőképességet mutat. Egyes iparágakban azonban megfelelőnek tekintik a magas adósság / saját tőke arányt.
- Például az építőipari cégek építési hitelek segítségével finanszírozzák projektjeik nagy részét. Bár ez magas adósság / saját tőke arányra utal, a cég nincs kitéve csődkockázatnak. Az egyes építési projektek tulajdonosa alapvetően fizet az adósság kiszolgálásáért.
- A pénzügyi cégek magas adósság / részvény arányokkal is rendelkezhetnek, mert alacsony kamat mellett vesznek fel hitelt, és magas kamatozás mellett adnak kölcsön. Egy másik példa a tőkeigényes iparágak, például a gyártó vagy gyártó cégek. Ezek a vállalatok gyakran kölcsönöznek pénzt, hogy nyersanyagokat vásároljanak a gyárakban történő feldolgozásra.
- Azokban az iparágakban, amelyek nem igényelnek tőkeintenzívet, alacsonyabb lehet az adósság / részvény arány. Ilyenek például a szoftverszolgáltatók és a professzionális szolgáltató cégek.
- Annak felméréséhez, hogy egy vállalat adósság/saját tőke aránya az ésszerű határokon belül van-e, érdemes összehasonlítani az azonos iparág más vállalataival és/vagy az előző időszak adósság/saját tőke arányával.
2. lépés. Tekintsük a saját részvények hatását az adósság / saját tőke arányra
A saját részvények visszavásárlása csökkenti a részvényesi tőkeszámlát. Ez az adósság / saját tőke arány jelentős növekedését eredményezheti.
- A saját részvények megvásárlása csökkenti a részvényesi tőkét, következésképpen növeli az adósság / saját tőke arányt. A részvényesekre gyakorolt általános hatás azonban előnyös lehet. Ennek oka, hogy a többi részvényes nagyobb részesedést kap a nettó jövedelemből és osztalékból, az adósságteher növekedése nélkül.
- A pénzügyi fizetőképességet javítja a saját részvények vásárlása. Ugyanakkor a működési fizetőképesség (a változó és az állandó költségek aránya) nem változott. Más szóval, a termelési költségeket, az árakat és a haszonkulcsokat ez nem érinti.
3. lépés. Fontolja meg az adósságszolgálati fedezeti arány kiszámítását
Amikor egy vállalatnak magas az adósság / saját tőke aránya, sok pénzügyi elemző az adósságszolgálati fedezeti arányok felé fordul. Ez további információkkal szolgál a vállalat adósságainak fizetési képességéről.
- Az adósságszolgálati fedezettség osztja a társaság működési bevételét az adósságfizetés képességével. Minél nagyobb a hozam, annál nagyobb a vállalat képessége arra, hogy elegendő jövedelemre tegyen szert és adósságot fizessen.
- Az 1,5 vagy annál nagyobb arány az iparág minimális határa. Minden befektetőnek figyelembe kell vennie az alacsony adósságszolgálati fedezeti arányt és a magas adósság / saját tőke arányt.
- A magas működési bevétel lehetővé teszi, hogy az adósságba fulladó vállalatok töröljék tartozásaikat.
