3 módszer az osztalékkifizetési arány kiszámítására

2024 Szerző: Jason Gerald | [email protected]. Utoljára módosítva: 2024-01-15 08:16

A pénzügyekben az osztalék kifizetési arány egy módja annak, hogy a vállalat jövedelmének töredékét mérjék, amelyet a befektetőknek osztalék formájában fizetnek ki, ahelyett, hogy egy bizonyos időtartamra (általában egy évre) újra befektetnék a társaságba. Általánosságban elmondható, hogy a magasabb osztalékfizetési arányokkal rendelkező vállalatok általában idősebb, jól bevált vállalatok, amelyek jelentősen növekedtek, míg az alacsonyabb osztalékfizetési arányokkal rendelkező vállalatok általában újabb növekedési potenciállal rendelkező vállalatok. A képlet segítségével megállapíthatja egy vállalkozás osztalékfizetési arányát egy bizonyos ideig A kifizetett osztalék osztva a nettó jövedelemmel vagy Éves részvényenkénti osztalék osztva az egy részvényre jutó eredménnyel (EPS). A két képlet egyenértékű egymással.

Lépés

3. módszer: A nettó jövedelem és az osztalék használata

1. lépés. Határozza meg a vállalat nettó jövedelmét

Ahhoz, hogy megtudja a társaság osztalékfizetési arányát, először tájékozódjon az elemzett időszak nettó jövedelméről (egy év az osztalék kifizetési arányok kiszámításának általános időszaka). Ez az információ megtalálható a társaság eredménykimutatásában. Az egyértelműség kedvéért a vállalat bevételeit az összes költség levonása után látja, beleértve az adókat, az üzleti működési költségeket, az értékcsökkenést, az amortizációt és a kamatokat.

• Tegyük fel például, hogy a Jim's Light Bulb, egy induló cég, 200 000 dollár bevételt szerzett első működési évében, de a vállalat 50 000 dollárt visel a fent felsorolt költségekből. Ebben az esetben Jim villanykörte nettó jövedelme 200 000 - 50 000 = $150.000.

  

  2. lépés Határozza meg a fizetendő osztalék összegét

  Tudja meg, hogy a társaság mennyi pénzt fizetett ki osztalék formájában az Ön által elemzett időszakban. Az osztalék a vállalati befektetőknek adott kifizetések, ahelyett, hogy megtakarítanák vagy újra befektetnék a társaságba. Az osztalék általában nem szerepel az eredménykimutatásban, de szerepel a mérlegben és a cash flow kimutatásban.

  Tegyük fel, hogy a Jim's Light Bulb, mivel viszonylag fiatal vállalat, úgy dönt, hogy nettó jövedelmének nagy részét újrabefekteti a termelési kapacitás bővítésével, és csak 3750 dollár osztalékot fizet negyedévente. Ebben az esetben a 4 x 3750 = értéket fogjuk használni $15.000 mint az üzleti év első évében kifizetett osztalék összegét.

  

  3. lépés: Oszd meg az osztalékot a nettó jövedelemmel

  Ha már tudja, hogy egy vállalat mennyi nettó jövedelmet termel és osztalékot fizet meghatározott időtartamra, a társaság osztalékkifizetési arányának megállapítása egyszerűvé válik. Ossza el az osztalékfizetéseket a nettó jövedelemmel. A kapott érték az osztalék kifizetési aránya.

  • A Jim's Light Bulb esetében az osztalék kifizetési arányát úgy találjuk meg, hogy elosztjuk 15.000 -et 150.000 -rel, ami 0, 10 (vagy 10%).

    Ez azt jelenti, hogy a Jim villanykörte bevételének 10% -át kifizeti a befektetőknek, a fennmaradó részt (90% -ot) pedig újra befekteti a társaságba.

  2. módszer a 3 -ból: Az éves osztalék és az egy részvényre jutó eredmény alkalmazása

  

  1. lépés: Állítsa be az egy részvényre jutó osztalékot

  A fenti módszer nem az egyetlen módja annak, hogy megtudja a társaság osztalékfizetési arányát. Az arány két másik pénzügyi információ alapján is azonosítható. Ehhez az alternatív módszerhez kezdje azzal, hogy megtudja a társaság részvényenkénti osztalék (vagy DPS) értékét. Ez azt a pénzösszeget jelenti, amelyet az egyes befektetők a birtokolt részvények egy részvényére jutnak. Ezeket az információkat általában a részvény negyedéves alacsony és magas (felajánlott) értékű jelentése tartalmazza, így előfordulhat, hogy egynél több értéket kell összeadnia, ha egy teljes éves időszakot kíván elemezni.

  Nézzünk egy másik példát. A Rita's Szőnyeg, egy régóta működő vállalat, a mai piacon nincs sok növekedési tere, így ahelyett, hogy bevételét üzletvitelének bővítésére fordítaná, jól fizet a befektetőknek. Tegyük fel, hogy az első negyedévben a Rita's Szőnyeg 1 dollárt fizet részvényenként osztalékként. A K2 -ben ez a cég 0,75 dollárt fizet. A K3 -ban a vállalat 1,50 dollárt, a K4 -ben pedig 1,75 dollárt fizet. Ha tudni akarjuk az osztalék kifizetési arányát a teljes évre, akkor 1 + 0,75 + 1,50 + 1,75 = 4,00 USD részvényenként mint a DPS értékünk.

  

  2. lépés. Határozza meg az egy részvényre jutó eredményt

  Ezután keresse meg a vállalat részvényenkénti eredményét (EPS) az Ön által megadott időszakban. Az EPS megmutatja a nettó jövedelem összegét osztva a befektetők birtokában lévő részvények számával, vagy más szóval azt a pénzösszeget, amelyet minden befektető megkapna, ha a társaság feltételezetten bevételének 100% -át osztalék formájában fizeti ki. Ezeket az információkat általában a vállalat eredménykimutatása tartalmazza.

  Tegyük fel, hogy a Rita's Szőnyeg 100 000 befektetői részvény tulajdonosa, és ezek a részvények 800 000 dollárt kerestek az utolsó üzleti évben. Ebben az esetben az EPS 800 000/100 000 = 8 dollár részvényenként.

  

  3. lépés: Ossza el az egy részvényre jutó éves osztalékot az egy részvényre jutó nyereséggel

  A fenti módszerhez hasonlóan csak a két érték összehasonlítása maradt hátra. Keresse meg vállalata osztalékfizetési arányát úgy, hogy elosztja az egy részvényre jutó osztalékot az egy részvényre jutó nyereséggel.

  A Rita's Szőnyeg esetében az osztalék kifizetési arányát úgy találjuk meg, hogy a 4 -et elosztjuk 8 -cal, ami hozamot eredményez 0,50 (vagy 50%). Más szóval, a társaság nyereségének felét osztalék formájában fizette ki befektetői számára az elmúlt évben.

  3. módszer a 3 -ból: Az osztalék kifizetési arányának használata

  

  1. lépés. Számítson ki egy speciális osztalékot, egy kifizetést

  Valójában az osztalék kifizetési aránya csak a befektetőknek fizetett rendszeres osztalékokat veszi figyelembe. A vállalatok azonban néha felajánlják, hogy egyszeri osztalékfizetéseket ajánlanak befektetőiknek (vagy csak "egy részének"). A kifizetési arány legpontosabb értéke érdekében ezeket a "különleges" osztalékokat nem kell figyelembe venni az osztalék kifizetési arányának kiszámításában. Ezért a meghatározott osztalékot tartalmazó osztalékkifizetési arány kiszámításának korrigált képlete az (Összes osztalék - Különleges osztalék)/Nettó jövedelem.

  Például, ha egy vállalat rendszeres negyedéves osztalékot fizet, összesen 1 000 000 dollárt egy évre, de egy különleges, 400 000 dolláros osztalékot is fizet befektetői számára, miután váratlanul nagy nyereséget ért el, akkor figyelmen kívül hagyhatjuk ezt a különleges osztalékot a számításainkban. Feltéve, hogy a nettó jövedelem 3 000 000 dollár, a társaság osztalékfizetési aránya (1 400 000 - 400 000)/3 000 000 = 0,334 (vagy 33,4%).

  

  Lépés 2. Használja az osztalék kifizetési arányt a befektetések összehasonlításához

  Az emberek, akiknek van pénzük és szeretnének befektetni, egy dolgot tesznek: összehasonlítják a különböző befektetési lehetőségeket az egyes lehetőségek által kínált korábbi osztalékfizetési arányok áttekintésével. A befektetők általában figyelembe veszik az arány méretét (más szóval azt, hogy a társaság nagy vagy kis összegekben fizeti -e vissza a bevételét a befektetőknek), valamint a vállalat stabilitását (más szóval, mennyire különbözik az arány egy évtől) a következőhöz). A különböző osztalékkifizetési arányok különböző célokkal rendelkező befektetőket vonzanak. Általánosságban elmondható, hogy a kifizetési arányok, akár nagyon alacsonyak, akár nagyon magasak (valamint azok, amelyek nagymértékben változnak, vagy az értékek idővel csökkennek) kockázatos befektetést jeleznek.

  

  Lépés 3. Válasszon magas arányt a fix jövedelemhez, és alacsony arányt a növekedési potenciálhoz

  Amint fentebb említettük, vannak okok, amelyek miatt a magas és az alacsony kifizetési arány egyaránt vonzó lehet a befektetők számára. Annak, aki biztonságos befektetést keres, és lehetősége van állandó jövedelmet biztosítani, a magas kifizetési arány azt jelezheti, hogy egy vállalat odáig nőtt, hogy már nem kell túl sokat befektetnie önmagába, ami biztonságos befektetéssé teszi. Viszont annak, aki jövedelmező lehetőséget keres, azzal a reménnyel, hogy hosszú távon nagy hozamot tud elérni, az alacsony kifizetési arány azt jelezheti, hogy egy vállalat jelentős befektetéseket tesz a jövőjébe. Ha a vállalat sikeresnek bizonyul, akkor ez a fajta befektetés nagyon nyereségesnek bizonyulhat. Ez azonban kockázatos is lehet, mivel a vállalat hosszú távú potenciálja ismeretlen.

  

  4. Légy óvatos a nagyon magas osztalékfizetési arányokkal

  Az a társaság, amely nyereségének 100% -át vagy többet osztalékként fizeti ki, jó befektetésnek tűnhet, de a valóságban ez arra utalhat, hogy a vállalat pénzügyi helyzete instabil. A 100% -os vagy annál nagyobb kifizetési arány azt jelenti, hogy egy vállalat több pénzt fizet ki befektetői számára, mint amennyit keres. Más szóval, a vállalat veszteséget szenved azzal, hogy kifizeti a befektetőit. Mivel ez a fajta gyakorlat gyakran nem fenntartható, ez arra utalhat, hogy a kifizetési arányok jelentős csökkentése közelgő.

  Ez alól a trend alól vannak kivételek. A nagy növekedési potenciállal rendelkező megalapozott vállalatok a jövőben néha képesek 100%-ot meghaladó kifizetési arányokat kínálni. Például 2011 -ben az AT&T 1,75 dollár osztalékot fizetett részvényenként, és csak 0,77 dollárt keresett részvényenként. Ez 200%feletti kifizetési arányt jelent. Mivel azonban a vállalat becsült részvényenkénti nyeresége (EPS) 2012-ben és 2013-ban is meghaladta a 2 dollárt / részvény, a rövid távú képtelenség fenntartani az osztalékfizetéseket nem befolyásolja a társaság hosszú távú pénzügyi kilátásait

  Figyelem

  • Ne keverje össze a kifizetési arányt az osztalékhozammal, amelyet a következőképpen számítanak ki:
  • Osztalékhozam = DPS (egy részvényre jutó osztalék) / a részvény piaci ára
  • Az osztalékhozam kiszámítható úgy is, hogy a kifizetési arányt megszorozzuk az EPS -vel (részvényenkénti eredmény), osztva a részvény piaci árával.